A股公司上半年净利润前十名 　　A股公司上半年现款分成前十名 　　（备注：非金融上市公司 单元：亿元） 　　统计截止时辰：8月29日20点 　　数据开首：Wind制表 高志刚 制图 郭晨凯 　　（单元：亿元）

　　◎记者 孙小程

　　2025年上半年A股上市公司交出的“答卷”，刻画出了中国经济动能切换的线索。

　　Wind数据表示，收尾8月29日20时，已有5343家A股上市公司线路2025半年报，其中4116家实现盈利，占比77.04%。剔除金融、“三桶油”后，A股上市公司共计实现贸易收入25.98万亿元，同比增长0.61%；归母净利润1.34万亿元，同比增长3.02%。

　　从结构上看，新旧动能共舞是其中最显然的特征之一：东说念主工智能（AI）行业从“预期炒作”迈入“事迹竣事”，多家产业链企业事迹增长彰着；“反内卷”政策推动多个传统行业供需重构，带来盈利成就。

　　“这份收成单响应出中国经济结构在悄然变化，动能疗养的线索越来越了了。”着名经济学家、国研新经济讨论院创举院长朱克力以为，中国经济的增长样子正从资源驱动转向改革驱动，与此同期，传统行业的隆重则体现了中国经济底盘的韧性。新经济与传统经济的交融，正在酿成更立体的增长结构。

　　东说念主工智能动能开释

　　AI行业是近两年的最强干线，与以往不同的是，市集对其的追捧不再仅凭预期，而是根植于上市公司剖释的事迹增长。

　　总体上看，AI属性更强的计较机、电子、通讯行业，上半年诀别实现归母净利润128.34亿元、835.07亿元和1375.92亿元，同比增长40.54%、27.57%和7.81%。

　　多家上市公司明确将事迹增长归因于东说念主工智能工夫的催化。AI芯片龙头寒武纪上半年实现贸易收入28.81亿元，同比大增4347.82%；归母净利润10.38亿元，而上年同期亏本5.3亿元。公司默示，营收大增主要系本期公司陆续拓展市集，积极助力东说念主工智能诈欺落地。

　　再看光模块“三剑客”新易盛、中际旭创、天孚通讯，均在上半年迎来了事迹增长和估值进步的“戴维斯双击”时刻。其中，新易盛事迹迎来翻倍增长，实现归母净利润39.42亿元，同比增长355.86%。

　　算作AI行业的“卖铲东说念主”，新易盛的爆发式增长绝非无意。新易盛默示，汇报期内，公司受益于数据中默算力投资的发展，销售收入较上年同期大幅增多。同期公司在1.6T等高速光模块范围陆续突破，内行化布局进一步深远，国外营收占比达94.4%。

　　AI的推动作用也从上游向硬件蔓延，体当今结尾诈欺层面。2025年上半年，科大讯飞营收初度破百亿元，同期亏本大幅收窄，AI学习机的产销两旺功不行没。科大讯飞董事长刘庆峰称：“AI学习机是一个颠倒特有的品类，还有颠倒大的空间，会保持良性、高速的增长。”

　　朱克力以为，电子和计较机行业的增长，骨子上是数字工夫对坐褥力的深度重构，比如5G基站建设带动半导体需求，云计较普及让传统制造业也能用上智能贬责系统。这种由工夫驱动的需求创造，恰是新经济最中枢的特征。

　　“反内卷”带动利润成就

　　在“反内卷”政策的有劲推动下，传统行业正冲破困局、情愿期望。

　　本年以来，“反内卷”行径陆续推动多个行业产能的出清。招商证券以为，与2015年比拟，本轮产能出清已从资源品向全产业链扩散，既有房地产、建筑材料等传统行业，也包含医药生物、计较机等新兴范围。

　　从半年报来看，“反内卷”所带来的供需模样优化，成为不少传统行业利润成就的共同驱能源。其中，钢铁、农林牧渔行业实现归母净利润131.37亿元、274.11亿元，同比增长157.17%、166.72%。

　　以山东钢铁为例，公司本年上半年实现贸易收入368.06亿元，同比增长118.60%；实现归母净利润1252.58万，扭亏为盈。谈及这份收成单，公司默示，上半年钢铁行业仍处于以减量调结构为主要特征的下行周期，公司紧紧把合手中国宝武策略投资山钢集团、宝钢股份参股日照公司的紧要机遇，狠抓恶果进步，陆续挖潜增效，隆起购销两头，告捷实现扭亏为盈。

　　“上半年钢铁行业积极应付强供给、弱需求的挑战，加强行业自律，调整坐褥节拍，实现了粗钢产量稳中有降、经济效益同比改善、环保水平陆续进步，行业总体运行情况好于预期。”关于上半年钢铁行业的举座推崇，中国钢铁工业协会会长赵民革如是评价。

　　访佛逻辑还在水泥行业献技。2025年上半年，福建水泥扭亏为盈，冀东水泥同比大幅减亏，华新水泥、万年轻、宁夏建材等归母净利润同比增长超50%。华新水泥称，汇报期内，国内市集在行业积极响应“反内卷”“稳增长”的倡议下，水泥居品平均售价同比上升。

　　在生猪衍生行业，政策端雷同饱读动企业合理调整产能，幸免过度竞争与资源奢华。行业龙头牧原股份2025年上半年实现贸易收入764.63亿元，同比增长34.46%；归母净利润为105.3亿元，同比增长1169.77%。

　　提前“剧透”增长潜力

　　尽管第三季度尚未闭幕，但已有上市公司“摸底”了现时缱绻情况，以事迹预报为先声，向市集传递出积极信号。

　　“天然国内市集医疗开垦招标自客岁12月驱动复苏，但由于从公开招标到收入证据的周期被权贵拉长，因此国内事迹从本年三季度驱动才迎来拐点。”中国医疗器械龙头迈瑞医疗“剧透”第三季度的缱绻情况，为市集带来一颗“宽解丸”。

　　具体来看，迈瑞医疗称，经初步测算，公司2025年第三季度举座贸易收入将实现同比正增长，同期延续贸易收入金额逐季度环比改善的趋势。其中，国际市集第三季度同比增长加快，国际体外会诊产线有望实现较快增长；国内市集将彰着改善，依期迎来拐点。

　　中泰股份雷同传来喜讯。公司预测2025年前三季度归母净利润为3.25亿元至3.55亿元，同比增长71.36%至87.19%；预测第三季度归母净利润1.9亿元至2.2亿元，同比增长187.60%至233.01%。汇报期内，公司国表里订单进入精深发货经由，国外收入占比增多，带动公司利润上升。

　　虚耗电子行业亦展现出强盛韧性。行业龙头立讯精密预测2025年前三季度归母净利润为108.9亿元至113.44亿元，同比增长20%至25%。其中，预测第三季度归母净利润为42.46亿元至46.99亿元，同比增长15.41%至27.74%。

　　“濒临复杂多变的内行经济环境和产业链重构挑战，公司凭借深厚的工夫积淀和内行化布局上风，陆续展现出强盛的发展韧性。”立讯精密默示，夙昔公司将加快多元化业务策略布局，陆续加大在AI智能结尾、光电高速互联居品以及汽车智能电子电器等前沿范围的研发过问与市集渗入，以不休进步中枢竞争力，陆续为全体鼓舞创造更大价值。

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